30,000 美元可能成为比特币底部的 3 个原因

监管担忧、一些 FUD 和围绕 Tether 的不确定性似乎夸大了比特币价格的抛售，但衍生品数据表明底部可能即将到来。

市场分析

在过去 24 小时内遭受 35% 的惨痛损失后，比特币 (BTC) 在今天早些时候的 5 月 19 日交易时段终于反弹至 29,000 美元以上。 总计 35 亿美元的清算可能加速了这一举措，但并非完全归咎于此举。

然而，衍生品市场的疲软确实发出了一个强烈信号，表明恐慌情绪已经达到不可持续的水平。 这些可以通过期货市场和常规现货交易所之间的价格差距，以及永续合约的负融资利率来衡量。

多个罪魁祸首助长了下跌，包括 Elon Musk、Tether 和美国监管机构

虽然埃隆·马斯克 (Elon Musk) 关于使用煤炭开采比特币的评论可能起到了一定作用，但查明价格走势的罪魁祸首是一项艰巨的任务。 然而，5 月 19 日标志着 Tether Holdings Limited 将 Tether (USDT) 储备细分给纽约州总检察长办公室的最后期限。

Avanti Financial 的创始人兼首席执行官 Caitlin Long 表示比特币最终底部，考虑到 Tether 储备披露带来的信用风险，交易员可能会被迫出售其他加密货币以减少他们的整体敞口。

正如 Cointelegraph 本月早些时候报道的那样，美国财政部长珍妮特耶伦和证券交易委员会主席加里金斯勒表达了他们对加密货币领域监管不确定性的担忧 Sex 成为人们关注的焦点。

5月18日，中国人民银行所属银行行业协会发布题为《防范虚拟货币交易投机风险》的声明。 然后它继续呼吁成员机构遵守现有的数字货币法规。

期货市场终于出现压力迹象

这些看跌因素的结合导致过去 9 天出现 50% 的回调，其对期货市场的影响最终显示出明显的疲软迹象。 通过分析期货市场与常规现货交易所之间的价格差异，可以更好地了解价格变动如何影响专业交易员。

通常，三个月期期货的年​​化溢价应为 8% 至 15%，与稳定币贷款利率相当。 通过延迟结算，卖家要求更高的价格，导致价格差异。

过去几周，该指标一直保持在 8% 以上，显示出信心。 然而，在 5 月 19 日跌至 30,000 美元期间，情况发生了巨大变化，这是一年来首次出现现货回购。 在这种情况下，期货市场的交易价格低于正常即期汇率——这是一个非常令人担忧的情况。

随着正价差迅速回到健康的 7% 水平，人们可能会得出结论比特币最终底部，这是由于止损和清算指令导致价格跌至 30,000 美元。

零售贸易商也被拒之门外

为了更好地评估这种波动是否特定于月度和季度期货，我们应该看看永续期货合约。 这些衍生品（也称为反向掉期）具有通常每 8 小时收取一次的内含利率，以确保不存在汇率风险失衡。

由于这些合约的融资利率可变，鲸鱼、套利平台和做市商避免承担风险。 当多头需要更多杠杆时，他们就是支付费用的人。 当空头使用更多杠杆时，情况恰恰相反，导致负资金利率。

正如您在上面看到的，该指标处于不可持续的水平，因为 -0.20% 的利率相当于卖空者每周支付 4.3% 的费用。 这种情况很少会持续超过两天，因为它会刺激买家建立多头头寸。

美国监管的不确定性和纽约总检察长办公室对 Tether 披露的行动可能需要数月或数年的时间才能发展。

因此，考虑到不利的期货溢价和永续合约资金利率的影响，可以肯定地说 30,000 美元是清算的底线。

从 64,900 美元的历史高点下跌 54% 表明市场对投机反应过度，而不是可能损害比特币功能和稀缺性和审查阻力的重要性的消息。

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此处表达的观点和意见仅为分析师的观点，并不一定反映清算人的观点和意见。 每一项投资和交易都涉及风险，因此您在做出决定时应该进行自己的研究。